مرجع دانلود پاورپوینت های درسی

حجم فایل : 142.0 KB
نوع فایل : پاور پوینت
تعداد اسلاید ها : 30
1 به نام خدا تصميمات مالي بلندمدت
Long-Term Financing Decision
2 مقدمه
در يك پروژه تامين مالي از يك طرف دارايي ها افزايش پيدا ميكند و از طرف ديگر بدهي ها و حقوق صاحبان سهام.
بنابر اين مدير مالي بايد در انتخاب بدهي بلند مدت يا افزايش حقوق صاحبان سهام يا تركيبي از آنها دقت كند. 3 آنچه در اين فصل بررسي ميشود: اوراق بهادار قابل تبديل(Convertible Securities)
اوراق قرضه(Bond)
سهام ممتاز قابل تبديل (Preferred stock)
گواهينامه حق تقدم خريد سهام (Warrant)
طرح تامين مالي بلند مدت(Long-Term project Financing)
هزينه هاي موثر در بدهي بلند مدت
(Effect Cost of Long term Debt) 4 اوراق بهادار قابل تبديل تعريف : اوراق بهادار قابل تبديل اوراق قرضه يا سهام ممتاز قابل تبديلي است كه در صورت تمايل دارنده آن ميتواند در آينده و در تاريخي تعيين شده به تعداد مشخصي از سهام عادي همان شركت تبديل شود. 5 اوراق بهادار قابل تبديل دو مفهوم در مورد اوراق بهادار قابل تبديل :
1-نسبت (نرخ)تبديل(Conversion ratio)
2-قيمت تبديل(Conversion price) 6 1-نسبت (نرخ)تبديل: عبارتست از تعداد سهام عادي كه از طريق تبديل اوراق بهادار قابل تبديل بدست مي ايد.
مثال : 10برگ اوراق قرضه 1000 دلاري قابل تبديل به250سهم عادي
نسبت تبديل
2-قيمت تبديل: عبارتست از قيمت موثر پرداخت شده براي تحصيل سهام عادي كه ناشي از تبديل آن با سهام ممتاز قابل تبديل يا اوراق قرضه قابل تبديل است
ارزش اسمي=par value
سهام تحصيل شده=shares received. 7 خصوصيات اوراق بهادار قابل تبديل 1-خصوصيت تضمين بازخريد (inclusion of a call feature)
2-محافظت در برابر تقليل ارزش(protection against Dilution)
3-صرف تبديل (conversion premium) 8 خصوصيات اوراق بهادار قابل تبديل 1- تضمين بازخريد : طبق تعريف اوراق بهادار قابل تبديل (اوراق قرضه-سهام ممتاز قابل تبديل)در تاريخ مشخصي و به اختيار دارنده آن قابل تبديل به سهام عادي ميباشند.

2-محافظت در برابر تقليل ارزش: تقليل ارزش هنگامي بوجود مي ايد كه تجزيه سهام ياسود سهمي ياكاهش قيمت ناشي از فروش سهام عادي بوجود ايد.در اين حالات نسبت تبديل بطور خودكار تعديل ميشود تا از تقليل ارزش جلوگيري شود.

مثال: فرض كنيد يك سهام ممتاز به ارزش اسمي 100دلار به 4 سهم عادي تبديل شده است.شركت تجزيه 2به 1 را اعلام كرده است.بعد از تجزيه سهام ممتاز به 8 سهم عادي تبديل ميشود. 9 خصوصيات اوراق بهادار قابل تبديل 3-صرف تبديل : قيمت تبديل بطور معمول 10 تا 30 درصد بالاتر از قيمت متعارف بازار سهام عادي است.در اين حالت بايد صرف شناسايي شود.
صرف تبديل =Conversion p...